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富贵险中求的经济学原理是什么?百合高手论坛

发布日期:2020-01-28 23:50   来源:未知   

  这个术语是“眼镜蛇效应”。眼镜蛇效应指的是针对某问题所提出的解决方案反而使该问题恶化。现今,该术语用于形容政治和经济政策下错误的刺激机制。

  2007年,巴菲特曾经炮轰整个对冲基金行业,扔出100万美元筹码,要跟对冲基金的业内人士对赌。对赌的内容是,以10年为期,看看到底是对冲基金的收益高还是标普500的寻常基金收益高。

  所谓对冲基金,可以说是全世界最“高富帅”的投资机构,其人才实力比顶尖投行更深厚。这里聚集着世界上最优秀的数学家、经济学家、交易员,不光入行的门槛高,连客户都要经过筛选。美国的对冲基金不光要求客户要有高净值,还要求20万美元的年收入(已婚者30万美元) 。总之,就是从里到外都是一副精英俱乐部的样子。

  反观标普500指数基金,基本上就是把标普500只股票按同等比例每只都买一点,雨露均沾。也不需要啥算计,有钱不知道放哪儿的时候就可以买点,百合高手论坛跟余额宝差不多意思。标普500,反映了购买者对人类文明进步的信心。

  巴菲特的这场赌局,就像是拿寻常铁剑叫板别人的祖传宝刀。起初对冲基金没人敢去揭榜,毕竟输了就砸了招牌。后来,一个叫作Protégé 的基金决定跟注,选出5支对冲基金来参赌。

  到了2017年,赌局到期,结果跟各位读者猜的一样,高高在上的对冲基金输给了普通的指数基金,而且输得一败涂地。Protégé 选的5支对冲基金居然全部败给普通的指数基金。标普500指数基金10年收益为65.67% ,5支对冲基金平均只有21.87%的收益。

  寻常的指数基金,每年不过收个0.5%的管理费,而对冲基金的收益模式叫作2/20。也就是说,不管是赚是亏,都要收2% 的管理费;然后,在超预期的利润里(超过4%的部分)要付20%作为红包。看起来,投资回报越高,基金赚得越多,投资者和基金的利益是一致的。但实际上,只有风险大收益高的投资,才是对基金经理最有利的选择。因为如果亏损,基金经理只损失管理费;如果盈利,基金经理可以拿到超预期利润。基金经理肯定是去博高风险投资。